Global finans kuruluşları TL’de yaşanan sert kayıpların akabinde bu kur krizinin Türkiye iktisadı için ne manaya geleceği konusunda değerlendirmeler yapıyor.
Dolarizasyonun daha da artabileceği, enfl asyonun yıl sonuna yüzde 25-30 bandına gelebileceği, şimdilik düzgün durumda olan bankacılık bölümüne yönelik de risklerin ortaya çıkabileceği ve bilhassa döviz cinsi borç yükü artmış Hazine’nin borçlarını ödemesinin daha değerli hale geldiği belirtiliyor.
Merkez Bankası’nın faiz artırımı gerekiyorken faiz indirerek global yatırımcılara enfl asyonla çabanın büsbütün bırakıldığı iletisini vermesi analistlere göre Türkiye’nin potansiyel büyümesini de önemli oranda aşağı çekebilir.
4 BAŞLIKTA GİDİŞATIN YARATTIĞI RİSKLER
Financial Times’ın “Lira’nın çöküşü Türkiye iktisadı için ne manaya geliyor?” başlıklı tahlilinde “Erdoğan’ın faize yaklaşımının Türkiye’deki finansal sistem ve gerçek iktisadın sıhhatine önemli riskler taşıdığı, kamuoyundaki reaksiyonların giderek yükseldiği” belirtilerek 4 kıymetli riske dikkat çekiliyor:
1- DOLARİZASYON:
2018 yılında yurtiçi yerleşiklerin mevduatlarının yüzde 49’u dövizdeydi. Bu oran kasım itibariyle yüzde 55’e yükseldi ve yaklaşık 260 milyar dolar büyüklüğe ulaştı. FT’ye konuşan analistler dolar mevduatlarının daha da artarak TL üstündeki baskının daha da çoğalabileceğinden kaygı ettiklerini belirtiyor. Lakin Milletlerarası Finans Enstitüsü Lideri Robin Brooks dolarizasyon konusunda biroldukça “dedikodu” olduğunu, bu rallinin panik dolarizasyonuna yol açmayacağını belirtiyor. Brooks Twitter’dan yaptığı açıklamada gerçek vakitli datalara nazaran dolarizasyon beklemediklerini söylemiş oldu.
2- ENFLASYON:
Capital Economics: Enfl asyon bir iki aya yüzde 25 ila 30’a yükselir. İthal eserlere – bilhassa güç ve hammaddeye olan bağımlılık para ünitesindeki çöküşün süratle fiyatlara yansıdığı manasına geliyor. Societe Generale: Türk lirasına olan itimadın azalmasıyla beşerler bankalardan varlıklarını çekebilir, finansal piyasalardaki istikrarın bozulabilir ve Türk Lirasındaki bedel kaybı bir hiperenfl asyon periyoduna yol açabilir.
3- BANKACILIK:
Fitch: Kredi derecelendirme kuruluşunun Türk bankaların değerlendirmesinden sorumlu isim Hüseyin Sevinç FT’ye yaptığı değerlendirmede şunları söylüyor: “Son senelerda Türkiye birfazlaca kriz yaşadı ve bankaların makul seviyede likidite sağlayabildiğini gördük. Bankalar sendikasyon kredilerini bu yıl da başarılı biçimde alıyor. Bankaların piyasanın 1 yıl üzere bir periyot için kâfi döviz rezervi var. Fakat bu mühletin uzamasının önemli riskleri var.” Societe Generale: Bankanın gelişen piyasalar stratejisti Phoenix Kalen “Endişem bundan daha sonra ne olacağı. Siz paranızı Türk bankalarında tutmak ister miydiniz?” tabirleriyle yurtiçi yerleşiklerin itimat kaybının mevduatlarını çekmek istemeleriyle sonuçlanabileceği görüşünde. Bloomberg Intelligence: Bloomberg Kıdemli Gelişen Piyasalar Analisti Tomasz Noetzel, Türk lirasındaki bedel kaybının birden fazla banka için yönetilebilir olduğunu lakin tüm bankalar için bunun geçerli olmadığını söylemiş oldu. Noetzel, TL’de dördüncü çeyrekte yaşanan düşüşün Türk bankalarının sermayelerini 3 milyar dolar civarında erittiğini aktarıyor.
4- DIŞ BORÇ:
Barclays: Özel bölümün döviz cinsi borçları 2018’de yaşanan kur krizindekine göre 74 milyar dolar azalmış durumda. Bu dış borcun bir kısmı eski Maliye Bakanı Berat Albayrak idaresinde başlatılan döviz cinsi mahallî borç ihracıyla kamu bölümüne kaymış durumda. Merkezi hükümet borçlarında döviz cinsi borcun toplamdaki oranı 2017’deki yüzde 39 seviyesinden yüzde 60’a ulaşmış durumda. TL’deki paha kaybı Hazine’nin borç yükünü daha kıymetli hale getiriyor. Goldman Sachs: “Bu sefer farklı” başlığıyla yayınladığı raporda TCMB’nin faiz artırımlarına ait öngörüsünde revizyona giderek 2022’nin ikinci çeyreğinde 600 baz puan artırım yapılmasını ve siyaset faizinin yüzde 14’ten yüzde 20’ye çıkarılmasını öngördü. Banka evvelki varsayımlarında faizin yüzde 18’e yükseltilmesini öngörüyordu. Bankaya göre bu faiz artırımı enfl asyonu tek haneye geri getirmeye yetmeyecek lakin finansal istikrarın korunmasını sağlar. Credit Suiise: İsviçre merkezli yatırım bankası TCMB’den yüklü bir faiz artışı gelene kadar dolar/TL’nin 14 düzeyine yükselebileceğini öngörüyor. Banka ekonomistleri yüklü bir artış gelmesi durumunda kurun 11 bölgesine gerileyebileceği görüşünde. Banka faizin manşet enfl asyonla tıpkı düzeye gelmesi için 500 baz puan artırım gerektiğini, kurdaki istikrar için TCMB’nin 10 puanlık agresiz bir faiz artışına gereksinim duyabileceğini belirtiyor.
Okumaya devam et...
Dolarizasyonun daha da artabileceği, enfl asyonun yıl sonuna yüzde 25-30 bandına gelebileceği, şimdilik düzgün durumda olan bankacılık bölümüne yönelik de risklerin ortaya çıkabileceği ve bilhassa döviz cinsi borç yükü artmış Hazine’nin borçlarını ödemesinin daha değerli hale geldiği belirtiliyor.
Merkez Bankası’nın faiz artırımı gerekiyorken faiz indirerek global yatırımcılara enfl asyonla çabanın büsbütün bırakıldığı iletisini vermesi analistlere göre Türkiye’nin potansiyel büyümesini de önemli oranda aşağı çekebilir.
4 BAŞLIKTA GİDİŞATIN YARATTIĞI RİSKLER
Financial Times’ın “Lira’nın çöküşü Türkiye iktisadı için ne manaya geliyor?” başlıklı tahlilinde “Erdoğan’ın faize yaklaşımının Türkiye’deki finansal sistem ve gerçek iktisadın sıhhatine önemli riskler taşıdığı, kamuoyundaki reaksiyonların giderek yükseldiği” belirtilerek 4 kıymetli riske dikkat çekiliyor:
1- DOLARİZASYON:
2018 yılında yurtiçi yerleşiklerin mevduatlarının yüzde 49’u dövizdeydi. Bu oran kasım itibariyle yüzde 55’e yükseldi ve yaklaşık 260 milyar dolar büyüklüğe ulaştı. FT’ye konuşan analistler dolar mevduatlarının daha da artarak TL üstündeki baskının daha da çoğalabileceğinden kaygı ettiklerini belirtiyor. Lakin Milletlerarası Finans Enstitüsü Lideri Robin Brooks dolarizasyon konusunda biroldukça “dedikodu” olduğunu, bu rallinin panik dolarizasyonuna yol açmayacağını belirtiyor. Brooks Twitter’dan yaptığı açıklamada gerçek vakitli datalara nazaran dolarizasyon beklemediklerini söylemiş oldu.
2- ENFLASYON:
Capital Economics: Enfl asyon bir iki aya yüzde 25 ila 30’a yükselir. İthal eserlere – bilhassa güç ve hammaddeye olan bağımlılık para ünitesindeki çöküşün süratle fiyatlara yansıdığı manasına geliyor. Societe Generale: Türk lirasına olan itimadın azalmasıyla beşerler bankalardan varlıklarını çekebilir, finansal piyasalardaki istikrarın bozulabilir ve Türk Lirasındaki bedel kaybı bir hiperenfl asyon periyoduna yol açabilir.
3- BANKACILIK:
Fitch: Kredi derecelendirme kuruluşunun Türk bankaların değerlendirmesinden sorumlu isim Hüseyin Sevinç FT’ye yaptığı değerlendirmede şunları söylüyor: “Son senelerda Türkiye birfazlaca kriz yaşadı ve bankaların makul seviyede likidite sağlayabildiğini gördük. Bankalar sendikasyon kredilerini bu yıl da başarılı biçimde alıyor. Bankaların piyasanın 1 yıl üzere bir periyot için kâfi döviz rezervi var. Fakat bu mühletin uzamasının önemli riskleri var.” Societe Generale: Bankanın gelişen piyasalar stratejisti Phoenix Kalen “Endişem bundan daha sonra ne olacağı. Siz paranızı Türk bankalarında tutmak ister miydiniz?” tabirleriyle yurtiçi yerleşiklerin itimat kaybının mevduatlarını çekmek istemeleriyle sonuçlanabileceği görüşünde. Bloomberg Intelligence: Bloomberg Kıdemli Gelişen Piyasalar Analisti Tomasz Noetzel, Türk lirasındaki bedel kaybının birden fazla banka için yönetilebilir olduğunu lakin tüm bankalar için bunun geçerli olmadığını söylemiş oldu. Noetzel, TL’de dördüncü çeyrekte yaşanan düşüşün Türk bankalarının sermayelerini 3 milyar dolar civarında erittiğini aktarıyor.
4- DIŞ BORÇ:
Barclays: Özel bölümün döviz cinsi borçları 2018’de yaşanan kur krizindekine göre 74 milyar dolar azalmış durumda. Bu dış borcun bir kısmı eski Maliye Bakanı Berat Albayrak idaresinde başlatılan döviz cinsi mahallî borç ihracıyla kamu bölümüne kaymış durumda. Merkezi hükümet borçlarında döviz cinsi borcun toplamdaki oranı 2017’deki yüzde 39 seviyesinden yüzde 60’a ulaşmış durumda. TL’deki paha kaybı Hazine’nin borç yükünü daha kıymetli hale getiriyor. Goldman Sachs: “Bu sefer farklı” başlığıyla yayınladığı raporda TCMB’nin faiz artırımlarına ait öngörüsünde revizyona giderek 2022’nin ikinci çeyreğinde 600 baz puan artırım yapılmasını ve siyaset faizinin yüzde 14’ten yüzde 20’ye çıkarılmasını öngördü. Banka evvelki varsayımlarında faizin yüzde 18’e yükseltilmesini öngörüyordu. Bankaya göre bu faiz artırımı enfl asyonu tek haneye geri getirmeye yetmeyecek lakin finansal istikrarın korunmasını sağlar. Credit Suiise: İsviçre merkezli yatırım bankası TCMB’den yüklü bir faiz artışı gelene kadar dolar/TL’nin 14 düzeyine yükselebileceğini öngörüyor. Banka ekonomistleri yüklü bir artış gelmesi durumunda kurun 11 bölgesine gerileyebileceği görüşünde. Banka faizin manşet enfl asyonla tıpkı düzeye gelmesi için 500 baz puan artırım gerektiğini, kurdaki istikrar için TCMB’nin 10 puanlık agresiz bir faiz artışına gereksinim duyabileceğini belirtiyor.
Okumaya devam et...