SVB çöktükten sonra, Fed ve milletvekilleri bankacılık kurallarıyla karşı karşıya

Suzan

New member
Federal Rezerv, Silikon Vadisi bankasının çöküşü nedeniyle eleştirildi ve kanun koyucular ve mali düzenleme uzmanları, düzenleyicinin neden bariz görünen riskleri belirleyip durduramadığını sorguluyor. Bu endişeler, merkez bankasının finansal kurumları nasıl denetlediğinin gözden geçirilmesine yol açıyor – bu da bazı bankalar için daha katı kurallara yol açabilir.

Bu olay özellikle, büyük ancak küresel olarak sistematik olarak önemli kabul edilecek kadar büyük olmayan ve bu nedenle daha katı denetim ve düzenlemeye tabi olan kurumlar için – Silikon Vadisi Bankası gibi – önemli düzenleme ve gözetim değişikliklerine yol açabilir. Küçük bankalar, düzenli ve kapsamlı finansal sağlık testlerinden geçmeleri ve kriz zamanlarında tampon olarak ne kadar hazır nakit bulundurduklarını daha yakından izlemeleri gereken en büyük bankalara göre daha az sıkı düzenlemelerle karşı karşıyadır.

Düzenleyiciler ve milletvekilleri, hem 2018’de Trump yönetimi sırasında bir kuralsızlaştırma hamlesinin çok ileri gidip gitmediğine hem de değişen dünyada mevcut kuralların yeterli olup olmadığına odaklanıyor.

Sonucu tahmin etmek için henüz çok erken olsa da, Silikon Vadisi bankasının çöküşünün finansal sisteme yolladığı şok dalgaları ve hükümetin ülke çapında bir banka hücumunu serbest bırakmaktan kaçınmak için verdiği kapsamlı tepki, görünürde daha güçlü bir banka hamlesi için baskı oluşturuyor.


Columbia Law School’da mali düzenleme uzmanı olan Kathryn Judge, “Düzenleyici başarısızlığın birçok işareti var” dedi ve kesin sonuçlara varmak için henüz çok erken olduğunu kaydetti. “Büyük bölgesel bankalar için, bu bankaların finansal sistem için oluşturabileceği riskleri daha doğru bir şekilde yansıtan daha sıkı düzenlemelere ihtiyacımız var” dedi.

Daha sıkı bankacılık düzenlemeleri çağrısı, büyük finans firmalarının riskli bahislerinin ABD’yi derin bir durgunluğa sürüklemesine yardımcı olduğu ve bankacılık denetimindeki kör noktaları ortaya çıkardığı 2008 sonrasını anımsatıyor. Kriz sonunda 2010 Dodd-Frank Yasasına yol açtı; bu reform, bir bankanın zor ekonomik durumları atlatabilme yeteneğini test eden geniş kapsamlı “stres testleri” de dahil olmak üzere bir dizi daha katı gerekliliği başlatan bir reformdu.

Ancak bu kurallardan bazıları Cumhuriyetçiler döneminde gevşetildi veya “uyarlandı”. 2017’den 2021’e kadar Fed’in gözetimden sorumlu başkan yardımcısı olarak görev yapan Randal K. Quarles, küçük ve orta ölçekli bankalar için bazı düzenlemeleri gevşeten ve günlük Fed gözetimini daha basit ve daha öngörülebilir hale getirmeye zorlayan iki partili bir yasa çıkardı.

Eleştirmenler, bu tür değişikliklerin şu anda bankacılık sistemini rahatsız eden sorunların önünü açmaya yardımcı olabileceğini söylediler.


2008 sonrası birçok bankacılık düzenlemesinin tasarlanmasına ve yasalaşmasına yardımcı olan ve şu anda Harvard Üniversitesi’nde profesör olan eski bir Fed başkanı olan Daniel Tarullo, “Açıkça bir gözetim sorunu var” dedi. “Düzenlemenin kaybı, birkaç yıldır bizi endişelendiren bir şey.”


San Francisco Federal Rezerv Bankası, Silikon Vadisi bankasının denetiminden sorumluydu ve ideolojik yelpazedeki uzmanlar, bankanın artan risklerinin neden durdurulmadığını merak ediyor. Şirket hızla büyüdü ve savunmasız bir sektörden çok sayıda mevduat sahibini bünyesine kattı: teknoloji. Bankanın mevduatlarının büyük bir kısmı sigortasızdı, bu da müşterilerin zor anlarda çıkmak için acele etmelerinin daha olası olduğu ve bankanın artan faiz oranlarının finansal risklerine karşı önlem alma konusunda dikkatli olmadığı anlamına geliyordu.

Silicon Valley Bank’ın CEO’su Greg Becker’in Cuma gününe kadar San Francisco Federal Rezerv Bankası’nın yönetim kurulunda yer alması durumu daha da kötüleştirdi.

Ancak bankacılık denetimiyle ilgili sorular nihayetinde, 2008 krizinden bu yana günlük bankacılık denetimini yönlendirmede daha büyük bir rol oynayan Washington’daki Fed yönetim kuruluna geri dönüyor.

Fed’in bu hafta yaptığı duyuruya göre, yönetim kurulu endişeleri ciddiye alacağını belirtti ve yeni yönetim kurulu başkan yardımcısı Michael Barr’ı Silicon Valley Bank’ta olanları araştırmak üzere atadı.


Fed Başkanı Jerome H. Powell yaptığı açıklamada, “Silikon Vadisi bankasını çevreleyen olaylar, Federal Rezerv tarafından kapsamlı, şeffaf ve hızlı bir inceleme gerektiriyor” dedi.

Silikon Vadisi Bankası davasında 2018 geri dönüşlerinden herhangi birinin ne kadar önemli olacağı belli değil. Orijinal kriz sonrası kurallarına göre, 250 milyar dolardan az varlığa sahip olan bankanın büyük olasılıkla daha önce, muhtemelen bu yıl içinde tam bir Fed stres testinden geçmesi gerekiyordu. Ancak stres testinin kuralları o kadar karmaşıktır ki, bunu bile kesin olarak belirlemek zordur.

Yargıç, “2018’deki geri dönüşler olmasaydı, bunların hiçbirinin olmayacağını kimse söyleyemez” dedi. Ancak “bu kurallar, bu ölçekteki bankaların finansal istikrar için bir tehdit oluşturmadığını gösteriyor.”

Ancak hükümetin, sigortasız mevduat sahiplerini kurtarmayı ve bir Fed kurtarma programı başlatmayı içeren Silikon Vadisi bankasının çöküşüne verdiği dramatik yanıt, ülkenin en büyük 16. bankasının bile kapsamlı bir kamu eylemi gerektirebileceğinin altını çizdi.

Bu göz önüne alındığında, Fed bir kez daha bu bankaların hem sermaye (kayıplara karşı mali tamponları) hem de likidite (mevduat sahiplerine geri ödeme yapmak için varlıkları hızlı bir şekilde nakde dönüştürme yetenekleri) açısından nasıl muamele gördüğüne dikkat edecek.


Örneğin, daha katı kuralların uygulanmaya başladığı eşiği düşürme baskısı olabilir. 2018 yasasının bir sonucu olarak, daha katı kurallardan bazıları artık bankaların 250 milyar dolarlık varlığa sahip olduklarında yürürlüğe giriyor.

Bir diğer odak noktası ise stres testlerinin içeriği olacak. Bankalar, sisteme yönelik yaratıcı ve beklenmedik şokları içeren – Silikon Vadisi bankasını etkileyen faiz oranlarındaki gibi ara sıra yapılan artışlar da dahil olmak üzere – “negatif” bir senaryoyla yönetilirken, bu senaryo deregülasyon baskısı ile sona erdi.

Bu yılki stres testi senaryolarına bir oran şoku dahil edilecek, ancak bu testlerde hangi risklerin yansıtıldığına ve bunların yeterli olup olmadığına dair daha büyük soru muhtemelen yeniden ele alınacaktır. Birçok ekonomist, enflasyon ve faiz oranlarının uzun süre düşük kalacağını varsaydı – ancak pandemi bunu tersine çevirdi. Banka düzenleyicilerinin aynı kusurlu varsayımı yaptıkları artık açık görünüyor.


Sloan’ın MIT School finans müdürü Jonathan Parker, “Birçok kişi düşük faiz oranlarının dayanma gücü konusunda yanılıyordu ve “‘Olasılıklar ve senaryolar neler’ diye düşünmesi gereken düzenleyiciler ve denetçiler de buna dahil” dedi. Yönetimi.


Ayrıca şu anki bölümün ortaya çıkardığı daha büyük bir zorluk var: Birkaç finans uzmanı, Silikon Vadisi bankasındaki koşuşturmanın o kadar şiddetli olduğunu ve daha fazla sermayenin kurumu kurtaramayacağını söyledi. Sorununun bir kısmı, sigortasız mevduatlardaki büyük payıydı. Bu mevduat sahipleri, zayıflık belirtileri arasında hızlı koştu.

Bu, mevduat sigortasının daha da genişletilmesi veya bankalar tarafından tutulan sigortasız mevduat sayısının sınırlandırılması gerekip gerekmediği konusunda Kongre ve düzenleyicilerin daha fazla dikkatini çekebilir. Ayrıca, banka denetiminde sigortasız mevduatların nasıl ele alındığına daha yakından bakılabilir – bu mevduatların uzun süredir hızlı işlemeyeceği düşünülüyor.

Bir röportajda Bay Quarles, gözetiminde yapılan değişikliklerin Silikon Vadisi Bankası’nın çöküşünü hızlandırmaya yardımcı olduğu fikrini reddetti. Ancak, teknolojinin çok hızlı banka işlemlerine olanak sağladığı bir dünyayla nasıl başa çıkılacağı da dahil olmak üzere yeni düzenleyici sorunları gündeme getirdiklerini kabul etti.

Bay Quarles, “Kesinlikle bunların hiçbiri değiştirdiğimiz herhangi bir şeyden kaynaklanmıyor” dedi. “Bu koşunun hızını ve yoğunluğunu gerçekten arttıran bu mükemmel kusurlu bilgi akışına sahiptiniz.”

Çöküşü takip eden günlerde, bazı Cumhuriyetçiler Fed’deki düzenleyicilerin başarısızlıklarına odaklanırken, birçok Demokrat deregülasyonun artçı şoklarına ve banka yöneticilerinin olası suistimallerine odaklandı.


Louisiana’lı bir Cumhuriyetçi ve Senato Bankacılık Komitesi üyesi olan Senatör John Kennedy, “Düzenleyicilerin tek yapması gereken, Silikon Vadisi bankasının sunduğu raporları okumaktı ve sorunu göreceklerdi” dedi.

Buna karşılık, iki Senato Demokratı – Massachusetts’ten Elizabeth Warren ve Connecticut’tan Richard Blumenthal – Çarşamba günü Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na bir mektup göndererek yetkilileri üst düzey yöneticilerin Silikon’un çöküşüne karışıp karışmadığını araştırmaya çağırdı. İlgili Valley bankası düzenleyici sorumluluklarını yerine getiremedi veya yasaları ihlal etti.

Bayan Warren ayrıca bu hafta, Meclis ve Senato’daki yaklaşık 50 Demokratın ortak sponsorluğunda, düzenli stres testleri de dahil olmak üzere 2018’de tersine çevrilen bazı Dodd-Frank gerekliliklerini yeniden uygulayacak bir yasa çıkardı.

Ohio Demokratı ve Bankacılık Komitesi başkanı Senatör Sherrod Brown, gazetecilere, “olabildiğince çabuk” olup bitenleri araştırmak için bir duruşma düzenlemeyi planladığını söyledi.

Geçen yaz Fed’e katılan Bay Barr, uygun katı olup olmadıklarını görmek için bir dizi Fed düzenlemesini gözden geçiriyordu – bu, finans kurumlarının daha katı denetime direnmesi nedeniyle yoğun lobiciliğe yol açan bir gerçekti.


Ancak bölüm, bu karşı çabaları daha zorlu hale getirebilir.

Pazartesi günü geç saatlerde, 40 büyük banka ve finansal hizmet firmasını temsil eden Bank Policy Institute, gazetecilere Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın başarısızlıklarının “öncelikle yönetim ve gözetim başarısızlığından kaynaklandığı” iddiaları da dahil olmak üzere pozisyonlarının bir listesini e-posta ile gönderdi. düzenlemeden ziyade” ve çöküşleri çevreleyen paniğin, büyük bankaların büyük ölçüde etkilenmedikleri için strese karşı ne kadar dirençli olduklarını kanıtladı.

Ticaret grubu ayrıca Kongre Demokratlarına bu konuları e-posta ile gönderdi, ancak konuyu bilen bir kişiye göre Amerikan Bankacılar Birliği de dahil olmak üzere diğer ticaret grupları sessiz kaldı.

Serpinti, büyük bankaların verimsiz olduğunu söyledikleri düzenlemeleri geri alma girişimlerini de engelleyebilir. En büyük bankalar, Fed’in onları ABD Hazineleri gibi güvenli liman menkul kıymetleri olduğuna inandıkları nakit eşdeğerlerini ellerinde bulundurmaya zorlamayı bırakmasını istedi. Ancak Silicon Valley Bank’ın başarısızlığı kısmen, mudilerin parasının çoğunu, faiz oranları yükseldikçe değeri düşen daha uzun vadeli ABD Hazinelerinde tutma kararından kaynaklandı.

Federal Deposit Insurance Corporation’ın eski başkanı Sheila Bair, “Bu, devlet destekli menkul kıymetler için bir miktar sermaye şartı olmasının neden önemli olduğunun altını kesinlikle çiziyor” dedi.

Catie Edmondson raporlamaya katkıda bulundu.